周二最具爆发力六大牛股 中银绒业领衔
公司股票价格和山羊绒出口平均单价相关性很强，羊绒价格高企是公司股价得到长期支撑的重要基础。12年全球经济扑朔迷离带来的需求下滑和国家环保政策愈发严厉条件下牧民养羊成本大幅度提高、羊绒产量陆续减少带来的供给下滑相互制约，羊绒价格压力支撑并存，总体保持高位震荡。5000吨原绒项目今年全面发挥效益，高毛利率的纱线和服装制品在产能释放和外协共同效应下将持续推动业绩高成长。配股将大大降低财务费用率，年均提升EPS 0.05元。
公司是业内产业链最为完整和平衡的企业，其在上游羊绒收购环节的竞争优势为：自己控制原绒，拥有全国最大的羊绒收购团队，年均采购量(按5000吨计算)占全国42%、全球31%的比重，其中优质羊绒(细度≤15微米)采购量占全国80%比重。我国原绒采购量位居第二的企业才几百吨，来保证了公司在原绒市场的话语权；其在下游纱线及服装业务环节的竞争优势为：一步一脚印，分享高端客户品牌的利润构造。
公司拥有了充足的原绒基地后，可以对每年无毛绒需求量做更为准确的判断，但仍将保持特殊的比例的外协采购。纱线产能释放后，公司下游绒条、纱线和服装三大业务在满负荷生产时和目前无毛绒产能已能基本匹配，其中纱线和服装收入比重逐年上升。
首次给与强烈推荐评级。预计公司12-14年EPS分别为0.48、 0.65、 0.75元，三年C AG R 34%，对应PE分别为20、15、13倍。考虑到今年公司业绩超预期概率较大，给予12年25倍PE，3-6个月目标价12元。
全产业链建设完毕后未来业绩高成长可持续性不够；羊绒价格遇到极端情况进入下降通道。(民生证券)
2012年1-6月份，公司业务整体经营情况较为理想，除IPO募投项目之一的年产2万吨超超临界锅炉耐温耐压件项目受下游需求不济及行业新增产能集中释放等因素拖累，表现明显低于预期外，中大口径油气输送管、镍基合金油井管及核蒸发器等核电用管业务均表现出良好的发展势头，公司坚持高端路线的发展策略逐渐迎来收获期。
公司核电站凝汽器用焊接钛管与核蒸发器用800合金U型传热管目前在手订单分别约为500吨、100吨，销售均价分别约为27万元/吨、110万元/吨。进过测算，2012年公司来自于核蒸发器管与核电凝汽器用焊接钛管业务的销售毛利预计将达到7700万元左右，占公司2011年销售毛利的22.34%。除800合金U型传热管外，公司690TT合金管目前正处于认证过程中，690TT合金管将应用于中国自主研发的CAP1400核电站中。
CAP1400核电站蒸发器相关管件的招标采购工作有望于2012年四季度开始，届时公司有望从中分一杯羹。
公司镍基合金油井管项目已于2011年年底投产，目前该类业务市场拓展方面已经取得相当的好的效果，预计2012年该项业务有望实现大幅度增长。国内镍基合金油井管市场基本被公司与宝钢两家瓜分，公司镍基合金油井管目前在手订单为200多吨。2012年下半年，受中石化、 中石油等新增油井需求释放的推动，我们预计2012年公司镍基合金油井管业务有望实现500吨的销量，按销售单价28万元/吨、销售毛利率25%进行估算，该项业务2012年预计将为公司贡献销售毛利约3500万元。(注：镍基合金油井管通常用于深度超过5000米的地质条件较为恶劣的油井，自从西班牙吐巴赛克斯违约中石化项目后，国内油井管市场基本由久立+东北特钢+天津大无缝联合体与宝钢两家共享).
由于交货期推迟了近一年时间，阿曼石油公司订单对公司收入及业绩的贡献预计将集中体现在2012年。截至2012年一季度，该订单已确认出售的收益8829.18万元。该订单产品营销售卖毛利率约为18%，预计订单2012年将为公司贡献销售毛利约6000万元。公司大口径油气输送管业务目前市场开拓效果良好，也就是说，阿曼石油公司订单履行完毕后，公司该项业务经营的持续性能轻松的获得一定的保障。
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