【48812】个股点金：龙净环保（600388）国内除尘脱硫职业龙头

  ◆脱硝有望成为未来首要增长点。 在“十二五”期间，环保部将公布新的工业废气排放规范，氮氧化物目标将初次列入排放操控的限制性目标，脱硝商场是“十二五”期间大气环保范畴新的增长点。 我国火电新增出资速度可能将放缓，可是现役机组现在运用功率和排放目标不能满意现行规范，改造商场将呈现必定需求。别的，我国能源建设重心转移至西部缺水区域以及钢铁职业脱硫管理的战略机会也将促进公司事务的快速开展。

  ◆公司是国内除尘脱硫职业龙头。 除尘范畴公司多年排名榜首，商场触及电力、冶金、建材等职业。除尘器出产企业约200家，商场占有率排名前五名的公司是龙净环保、 菲达环保(12.78,0.02,0.16%)、兰州电力修造厂、浙江天洁集团、浙江信雅达(10.29,-0.09,-0.87%)环保公司。脱硫范畴按国家发改委和中电联的计算，公司在2010年末累计投运的脱硫工程容量排全职业第七位，累计签订合同的脱硫工程容量排名第四位，脱硫项目新接订单排第二位，首要竞赛目标中五大电力集团部属脱硫公司占脱硫商场的半壁河山。

  ※盈余猜测与出资主张 咱们猜测公司2011-2013年经营收入别离为41.7亿、52.4亿、66.1亿元，EPS别离为1.22、1.51、1.88元，对应当时PE别离21X、17X、13X，在同类环保设备公司中相对估值偏低。咱们估计公司未来年均增长率将不会低于20%，公司海外事务的开展速度很可能带来惊喜。咱们看好公司未来开展前途，初次给予公司“引荐”出资评级。

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