麒麟电池带动水冷板结构变革铝钎焊复合材料成最大受益者之一
前言：虽疫情的好转，近期多重促汽车消费“大礼包”逐渐落地，再加上相关消息的不断发布，汽车行业复苏目前已渐渐成为共识，相关赛道也迎来了机遇，本篇和大家聊聊铝钎焊复合材料行业。
重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。
近期宁德时代发布第三代 CTP 技术-麒麟电池，并宣布 2023年这款麒麟电池就将量产问世。麒麟电池采用的宁德时代 CTP3.0 技术对水冷板设计进行了改进，也使得水冷板装机量提升一倍，在麒麟电池的带动下，未来水冷板的需求将增加。铝钎焊复合材料作为水冷板的最佳材料之一，未来也将持续受益，下面就来详细聊聊这一行业。
钎焊是三大焊接工艺重要门类， 适用于结构较为复杂的液冷系统装配；铝相较铜应用于热管理系统具有成本低、轻量化、加工性好 、抗腐蚀等多重优势，此外铝可钎焊性能比铜好，因此铝钎焊复合材料是热管理系统的重要材料。
钎焊式铝合金复合材料由于其结构紧密相连、散热效率高、抗塌性好、耐蚀性高等优势，在汽车热交换器、工程机械换热、电站空气冷却、家用空调暖通等领域得到普遍应用。其制程主要是将不一样的牌号铝合金经钎焊复合轧制后制备为铝合金管材、翅片、带材，进一步钎焊装配为结构较为复杂的热交换器。
汽车供应商质量认证较为严苛，资质认定至少在半年以上，之后需小批量供货测试，批量供货需 2 年左右；此外，目前新能源车行业尚未形成国际统一标准，新技术蓬勃出现，下游厂家通常在产品研究开发阶段与材料公司进行定向合作，为满足下游强度、防腐蚀等性能要求，需要对配方、工艺流程进行反复测试验证，双方容易形成稳定的合作关系。
钎焊铝轧制材需要购买大型热轧、冷轧设备，以华峰铝业募投 20 万吨项目为例，设备投资 11.8 亿元，总投资 20 亿元，对应投资强度：设备投资约 0.6 亿元/吨、总投资1 亿元/吨，项目建设周期达 3 年。
钎焊铝合金复合材料产品规格众多，产品可细分上千种规格，产品定制化的特点较为显著。例如，汽车制造商不同、车型和零部件不同，对铝轧制材的要求也不相同。产品规格繁杂、个性化设计的特点对于铝轧制材生产企业的生产计划和库存管理提出了很高的要求。
行业领导企业产品的优点在于规格较为齐全，涵盖了多个产品系列，涉及多种工艺，拥有不一样的规格、不一样的牌号的铝板带箔，能够很好的满足不同行业、不同客户的多元化需求。
交货速度是全球大型汽车配件制造商衡量和选择供应商的关键参考指标。下游客户因其自身订单和生产管理的需要，给予铝热传输材料生产企业的供货期一般较短，能在极短的时间内达到其质量发展要求并实现大规模、快速供货的铝热传输材料生产企业具有极大的竞争优势。
上世纪90年代之前我国热传输铝钎焊复合材料完全依赖进口，加工费曾高达50000元/吨以上；90年代国内高校和企业合作研发成功，得以自主生产铝热传输硬钎焊板。但我国铝钎焊复合材料行业发展迅猛，截至2008年底，国内铝热传输复合硬钎焊板、带、箔生产企业就已发展到20余家，总产能达21万吨，占全球总产量的30.9%，居世界首位。
新能源汽车热管理是一个随着新能源整车增长而增长的增量市场，随着新能源汽车的渗透率提升和产品性能升级，热管理系统行业未来市场空间和价值巨大。新能源汽车发展对安全性、续驶里程和节能性等性能提出了更高要求。
与传统燃油车相比，新能源汽车电池热管理系统较发动机热管理系统多出制热需求，在新能源汽车新增的电池冷却、热泵系统和其他电气化升级带动下，热管理系统形成增量市场，对热传输用的铝材也带来更多需求量和更高质量发展要求。据有关机构统计， 一辆新能源汽车铝热传输材料用量可达 20-25KG ，比传统燃油车高出 10KG/ 辆。
2021 年国内新能源车销量同比增 157.6%至 352 万辆，全球同比增 108%至 681万辆；预计 2022 年国内新能源车销量有望达 540 万辆，同比增加 54%，全球新能源车销量有望达 1049 万辆；预计 2025 年，全球新能源车销量有望达 2585 万辆，2022-2025 年 CAGR 达 27%。
新能源车：新能源车未来单车用量增长点大多数来源于动力电池水冷板，考虑未来新能源车续航能力提升带来动力电池包扩容以及超快充对冷却效率要求提升，6 月宁德时代发布 3 代 CTP“麒麟电池”，在传统底部大水冷板平台基础上，在电芯之间增加水冷散热板，换热面积提升 4 倍，水冷板面积增加 2 倍，对应单车钎焊铝合金复合板用量增加 2 倍，谨慎假设 2025 年动力电池用水冷板单车用量增加 1.5 倍至 18kg/辆。
预计 2022-2025 年新能源车铝钎焊复合材料需求量将由 24 万吨增至 74 万吨，CAGR 达46%；其中动力电池水冷板需求量预计由 13 万吨增至 47 万吨，CAGR 达 55%；汽车行业铝钎焊复合材料需求量将由 98 万吨增长至 141 万吨，CAGR 达 13%。
为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理，即日起，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单，方便大家翻阅，见下图。
特别说明：以下仅为部分个股，个股业务匹配度有差异，故表现有强弱、先后区分，故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选，但因版权方要求，「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供。
「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于没有表现，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情，所以在个股的把握上更重要，这时候特别要关注「「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。
本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。
老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。
